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【3月5日】流动性需要黄金短时受抑,但多头随时酝酿大反攻

发布时间:2020年03月05日浏览次数::

周四(3月5日)现货黄金窄幅震荡,且一度站上1640关口。周三因美国ADP数据好于预期,市场对于美联储降息预期降温,且拜登在”超级星期二”优势扩大提振了美国股市,因此这使得黄金一度回落近10美元。但是市场仍押注美联储年内累计降息100个基点,且随着周三加拿大央行跟随美联储步伐降息50个基点后,全球央行降息步伐加快。同时因公共卫生事件影响,多国下调了经济预期也打击了市场对于经济复苏的预期,因此黄金仍持稳于关键支撑1625上方。


分析人士表示,在全球宽松之际,黄金可能短时间继续充当获取流动性的工具,因此限制涨幅,但是从历史数据看,这往往为更大的上涨做了铺垫。短时间料黄金继续交投于1625至1650区间,直到市场出现更有力的信号。


美国就业市场和服务业依旧强劲,令市场对美联储降息预期降温


隔夜公布的美国经济数据显示,ADP报告显示美国企业2月份新增员工人数超过预期。具体数据显示,美元2月ADP就业人数增加18.30万,好于预期的增加17万,但前值从增加29.1万大幅下修到增加20.9万。


ADP公布后据CME“美联储观察”,美联储3月维持利率在1.00%—1.25%区间的概率为100%;到4月维持利率在1.00%—1.25%区间的概率为42.1%,降息25个基点的概率为57.9%,较此前的降息预期小幅回落。受此影响,黄金在ADP数据公布后回落近10美元。


同时圣路易斯联储主席布拉德表示,尽管风险正在上升,但在美联储紧急降息后,当前的利率政策是恰当的,不要对3月会议降息抱太大期望,这也一定程度上缓和了市场对于美联储持续降息的预期。


美加央行各降息50个基点后,全球宽松预期强化


尽管美国就业数据和服务业市场表现依旧强劲,但是分析人士指出,周三公布使得数据并没有反映全球公共卫生事件的影响,而北京时间周四凌晨公布的美联储褐皮书调查显示,公共卫生事件影响初现端倪,开始冲击供应链、旅行、旅游业,因此市场对于美联储年内累计降息100点的预期没有发生改变。


同时周三加拿大央行下调基准利率50个基点至1.25%,为2015年7月以来首次降息;加拿大央行表示如有必要,将做好准备进一步调整货币政策,并称公共卫生事件对加拿大和全球前景构成“重大负面冲击”。市场押注如果近期公共卫生事件对该国经济影响加剧,加拿大央行会在4月再降息25个基点。而英国央行候任行长贝利认为,央行需要与政府合作,以抵消公共卫生事件对供应链的影响,交易员猜测英国央行可能会跟随美联储紧急降息。


德国商业银行的分析师丹尼尔·布里斯曼表示:“我们认为其他中央银行也将效仿美联储,并在不久的将来放宽其货币政策。”“我们的经济学家预计,欧洲央行将在下周的会议上效仿美联储。尽管目前尚不清楚它将采取哪些具体步骤,但我们认为,它可能会暂时将其每月的债券购买增加一倍,至400亿欧元,并将存款利率降低10个基点,至-0.6%。


全球央行降息预期进一步升温,可能会增加非孳息的黄金吸引力,这也将推动黄金继续走高。


IMF总裁称公共卫生事件今年全球成长加速希望落空,多国下调经济增速预期


国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周三表示,公共卫生事件的蔓延,使得2020年实现更强劲经济增长的希望落空。事实上受公共卫生事件影响,全球都在下调经济增速预期。此前有消息称,受卫生风险影响,日本央行本月考虑下调经济评估。巴西经济部官员也表示,巴西政府将下调2020年GDP增速预期,但预计增速不会低于2%


欧盟执委会在一份初步评估报告中说,由于公共卫生事件负面影响,2020年欧元区经济增速可能会低于2月中时预测的1.2%,并指出存在许多不确定性。受全球经济复苏放缓的影响,也将推动避险资金流入黄金。.


黄金短时间受益于流动性筹资需求,但或为更大的上涨蓄力


沃尔什贸易公司(Walsh Trading)商业对冲的联合主管约翰·韦尔(John Weyer)表示,如果近期股市再次暴跌,交易者不应自动预期黄金会因避险买盘而上涨。他说,上周的市场反应已经显示,许多市场参与者不得不清算黄金头寸,以便在股票下跌时筹集现金。


渣打银行(Standard Chartered)分析师苏基·库珀(Suki Cooper)表示,这并不意味着黄金已经失去了作为避风港的作用。黄金通过充当“优质流动资产”和现金来源而发挥了作用。“黄金连同股票的急剧抛售起初似乎令人惊讶,因为在持续的不确定性中,预计黄金将继续受益于避险资金,但尽管如此,黄金实际上正在发挥其避险作用。”她指出,黄金对2008年秋天对雷曼兄弟破产和全球金融危机也有类似的反应。当时,黄金从大约900美元跌至700美元,但在接下来的几个月里上涨,并超过1000美元。


资金继续流入黄金ETF和ETP


数据显示,周三各国央行降息刺激iShares黄金ETF取得2011年以来最大规模资金流入,同时交易所交易产品(ETP)资金净流入量也大幅增加。


渣打银行表示,2月份的初步数据显示,交易所交易产品的黄金流入量为81公吨,超过了1月份的61。5吨,并且自2019年8月以来最强劲的月份。渣打银行表示:“持有ETP的人倾向于代表更具弹性的长期投资者。”


风险提示:文章内容不代表广西黄金投资有限责任公司立场,也不构成任何投资入市建议。投资有风险,入市需谨慎。


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